在朝的文武官员大都是北方人，他们的家乡有的早就沦陷，有的在宗泽死后也被金人真正佔领，所以大多数都希望有一天大宋能够收復失地，迁都回去。相对的，像王渊与宦官们早就将身家性命都跟着朝廷放在临安，当然希望国都永远都在临安。
由于高宗迟迟没有确立定都何处，这个议题就一而再，再而三被提起，高宗被双方持续不断的言词辩论搞得很烦；这时王渊突然开口说道：
「我认为所有的考虑都应该以圣上的安危为重，以这次胡寇来侵为例，最后还是因为临安有重江之险，他们只好退兵作罢。所以当然是以临安为上上之选了，请皇上圣裁。」
真不愧是经常在皇上身边走动的人，这番话深深击中了高宗的要害，马上裁决定都临安。
高宗迁都临安后，王渊与宦官们成天在城里搜刮百姓财物、强占民宅。建炎三年二月十五日，他们为了到入海口去观赏钱塘江潮，特地从城门外到钱塘江边搭建了长达数里的帐幕，沿途还摆了丰盛的食物酒品供他们随时取用吃喝。凡此种种作为极尽跋扈奢华之能事，都使临安居民与宫中军士对他们十分不满。
扬州一役金兵如此快速让高宗吓破了胆，为怕旧事重演，所以他在临安四周要衝之地都设置重兵，由可靠的大将韩世忠、张俊、刘光世、杨沂中等人把守；京城的护卫则由苗傅、刘正彦率领「赤心军」负责。
苗傅是山西上党人，他的伯父在元丰年间曾当过殿前都指挥使，属于武将世家；靖康之难后不久，康王从济州南下途中，他与张俊、杨沂中等人一起前来归附。
苗傅认为自己世代忠贞爱国，又属于早期归附高宗的人马，理应受到重用；想不到皇上却只信任康履与王渊这种整日作威作福，欺压百姓的小人。
苗傅与刘正彦这些当年护送皇室亲眷南下的官兵，都是北方人，所以希望朝廷有朝一日能够光復失地；想不到高宗在王渊与宦官谗言之下，只想偏安江南；再加上王渊公船私用，使许多军士被逼降金，其中有许多人都是他们的旧识或同袍，所以对王渊康履等人，新仇加上旧恨，令他们感到忍无可忍。
苗傅、刘正彦经过详尽计画，决定带着「赤心军」的兄弟在临安城内城北桥下埋伏；趁王渊退朝经过时，一声令下蜂拥而上，将王渊拖下马来乱刀砍死。
苗傅、刘正彦既然杀了王渊，一不做二不休，又命令手下衝进皇宫，屠杀太监。
「理论上皇宫内只有两个正常男人，一位是当今皇上，另一位是个两岁娃。不过这些宦官很贼，极有可能会穿女装，所以必须彻底执行搜身。」
这批官兵累积了一肚子闷气，进入皇宫之后只要见人就一把往胯下摸去；只要一把摸空就先抓起来，把手伸进衣服里面上下摸捏看看是男是女？有的还被脱光查验；除非确定是女人，否则就一剑杀死。经此一役，高宗后宫太监几乎被杀光，嬪妃宫女每人都受到重大的骚扰与轻薄，有不少人事后因为羞愧难当而自杀身亡。
有一个士兵看见前面有两个人行动鬼祟，上前抓住一人，用力往他胯下一抓，想不到这次居然手中抓实，那人疼痛万分，登时晕了过去。
那名士兵再抓另外那人，发现是个宦官，所以一剑杀了。
回头再看地上晕死之人，似乎正是皇上。
为免皇上醒来追究，他也没报告就逃之夭夭了。
高宗不知自己晕了多久，醒来时已经身在大殿。他睁眼一看，眼前是一大群人，包括看守皇宫大门的吴湛、羽林军统制苗傅、刘正彦与统领黄大昇，率领眾多羽林军士。有些士兵手上持着刀剑，刀剑上还有血跡未乾。
虽然胯下的疼痛没有丝毫减轻，但是高宗还是尽量以平静的口气说道：「眾卿家有什么事吗？」
「报告皇上，事情是这样的；」吴湛说：「王渊与宦官龚文、韩硕等人结党营私，把持朝政。所以今天大家合兵把他们杀了，目的只是清君侧，为天下除害而已。」
「杀得好，这些人不忠不仁，人人得而诛之；可是恶人既然已经伏诛，卿等为何还逗留在此叫嚣呢？」
苗傅踏前一步说道：「啟奏陛下，因为还有贼人首脑康履、曾泽二人不知潜藏何处？恳请陛下将二人交给我们，自当甘心伏罪。」
「你们已经杀了这么多人，为何一定还要杀他们？」
「因为只要今天放过他们，日后他们随时都会找机会报復，到时我们恐怕会死无葬身之地。所以请皇上别再说了，我们一定要斩草除根，以绝后患。」
高宗只好听从，告诉吴湛他们二人藏身之处；不久，吴湛就将他们带了过来，交给苗傅发落。
叛军纷纷上前，刀剑齐出，将二人斩成肉泥。
高宗看眾人意犹未尽，三五成群聚地高谈阔论，一点也没有想要退走的样子。
「卿等还不走，到底还有何事？」
「陛下之前重用黄潜善汪伯彦，差点导致亡国；接着又宠信王渊康履，迫害忠良，显然不适合当皇帝。因此建议皇上退位，传位于魏国公赵旉，天下才能大安，届时我等一定退兵。」
原来眾人七嘴八舌议论，都说今日大逆逼宫，性命一定难保；除非逼高宗退位，大家才有一线生机。
高宗没想到事情会发展到这种局面，但是叛军也不退让。双方来回折衝，最后的方案是由隆祜太后下手詔，命高宗传位于太子赵旉，再由隆祜太后临朝听政。
隆祜太后是宋哲宗赵煦的废后孟氏，算起来是高宗的伯母；赵旉则是高宗的独子，年仅三岁。
苗傅等人得到高宗亲笔的禪位詔书之后，才命令手下军士退出皇宫。
高宗回到寝宫，自己检视胯下伤势，发现多处肿大流血，即忙宣御医前来诊治。